Combine the content
比特币长期以来，由于缺乏完善的风险管理工具，将此类投资纳入主流机构投资组合一直受到限制。然而，贝莱德即将批准的灵活溢价期权（FLEX期权）有望改变这一现状。 iShares比特币信托(IBIT) 可能标志着一个关键的转折点。这些衍生品目前正在接受美国证券交易委员会 (SEC) 的审查，它们代表着比特币作为机构级资产合法化进程中的关键一步。通过实现定制化的对冲、收益生成和流动性管理，FLEX 期权在比特币领域具有广泛的应用前景。 IBIT有望开启机构参与加密货币市场的新时代。监管演变：通往机构准入的途径
美国证券交易委员会对 IBIT 上的 FLEX 期权的审查反映了监管情绪的更广泛转变。
纳斯达克证券交易所提议将持仓和行权限制提高至原来的四倍。对于IBIT期权（合约数量从25万份到100万份不等），将其置于与iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）和iShares中国大盘股ETF（FXI）等主要ETF相同的流动性层级。此举与交易所的论点相符，即： 比特币日益增长的机构需求需要使用与传统资产管理工具类似的工具。 BOX Exchange也提交了类似的提案。在IBIT上引入FLEX股票期权，强调需要加强风险管理工具。值得注意的是，这两项提案都旨在取消IBIT上实物交割FLEX期权的持仓限制，这一变化将与SPDR黄金信托（GLD）等商品ETF的监管待遇保持一致。 据报道美国证券交易委员会（SEC）的公众意见征询期将于2025年12月17日结束，这凸显了该机构在接纳机构级加密产品方面采取的谨慎而开放的态度。 根据市场分析.市场影响：流动性、套期保值和降低对不透明资产的依赖
